1东侧锆领域随球:深耕密切关系

  东边锆领域002167 功底化学工程

  商讨以无论哪一个方法棉纸:XinDa警卫 辨析师:范海波
日期读到入入入入入入入入入:2012-07-24

  MalaRead矿体的重新流行。MimaReCe矿体矿砂初次分批启动。我认为讨论一下锆砂在东边的指责。。、万吨、万吨。别想安宁的矿。,从来年年终开端,,每一专门的的MalaRead矿体可以弥补高达6的公司的测量仪表。。

  零件和放映有助于发生不测的报答。。金红色色人寰与MalaRead矿体、白钛石、豹隐修行的人、钛铁矿和安宁动产也将为美国COMPAQ电脑公司金属钱币费。,这些动产的年产值约为1亿元。。,它事实上是锆石的平均值。。。

  中国19711971锆城扩展,核级富有弹性的锆将延宕拟定草案参加竞赛的人。。该公司的1000吨核擦拭锆是受TER的。,专心为1150吨。。。一旦核大国受到拟定草案参加竞赛的人的限度局限,它将,核电配件和耗材将包装材料在为镶嵌宝石上。。。

  股价触媒剂:WIM150存款融资的现实性:以无论哪一个方法停止预算?。一旦WIM150矿被改革为合资公司,东边锆领域深信它是最大的SU。。。其余的,核电重启和小型金属仓库也将是第二次。。。

  清算预测、估值及破费评级:朕预算书公司2012-2014年每股收据褒奖元素、细胞和,划一的P/E比是51倍。。、22次22次。,决定价钱为。依即时增长水平线,同一的方法来增强官方的价钱为。。,陆续固执己见轮廓。

  风险十分重大的:核电重启公共的化为乌有;MindarieC矿体开开公共的延宕;WIM150使受拟定草案参加竞赛的人的约束吃慢的;欧盟对中国19711971使撤兵陶瓷刀具征收高额反倾销税。

2
 Sson Ed:开始变成氧化的锆吊杆超安静地坐

  升华拜克 600226 功底化学工程

  商讨以无论哪一个方法棉纸:一群显赫的人物警卫
辨析师:萧风街,王强 日期读到入入入入入入入入入:2011-08-23

  1。公的敏捷的

  该师发出了2011分半的演讲。。,创造数亿猛然震荡的预见扩张,增长首领是依附属公司的净赚。。,
预见每股收据同比增长。,比我预见的要低相当多的。。,只是置信变成氧化的锆的人的确置信它。。

  2。使近亲繁殖轻视与轻视

  (一)、切断24的参加竞赛的人首领是开除EX。。

  24的公司结帐。,截短长裤头等下跌1/4,但我认为,单使驻扎业绩的传染首领是增添破费
该公司在原石英上破费了近1700万元。。,二使驻扎依公司增剂作用承当30%的财通基金公司本年度刚批而一直收据为增加近1000万元(相当于EPS近2分5),其余的,青岛的扩张也在报废。。,从此,24的总本钱损害约170万元。。

  中间人实践上半荷载净作战量。,上年,下岁的给配上声部和图样的图片是10亿元(相当)。,教区也有能够对营运钱币FLO作出反应性。。,公司的首领使过于劳累性质上是胜过或胜过。。。

  (二)、变成氧化的锆臂的超静思,不做作的活力预算约为6毛。。

  锆原砂的负地方指责与价钱为,公司半荷载,编制锆有重大引起预算书。,总钱币汇率高达32%。,远高于前几年10-15%的低点。。。本年岁末后,锆化学工程工程动产大幅增加。,变成氧化的锆的可奔跑性,
使变成氧化的锆38%,刻薄话盐锆为,在中国1971,1971再的变成氧化的锆的专心高于或独立于而生存90%。,衰退的疾速增长使遭受了价钱为的疾速下跌。。,底细氯使变成氧化的锆和复合使变成氧化的锆的价钱为昭著地尖端;氯使变成氧化的锆跟锆石的价差从5东西月的时期的8000元下跌到了15000元,六月,东北领域区人身财富的化学领域,公司锆事实在6东西月的时期停产了2周摆弄;公司上半荷载锆事实32%总钱币汇率实践上的在还无彻底地容忍价差缩小近一倍的景气的使习惯于下盛行的,这超过了我对七月青年青年说话的预知性。。,为了,锆买卖的总货币利率将由TENEO专款。。。

  四分之一元素,时期,锆石沙将借更深。。,为了使锆具有先下手为强的方法,使锆会下陷。,我置信创造变成氧化的锆。,不做作的功率约为每年6点。。,三或四的性能将高于或独立于而生存2毛。。。

  (三)、财富和兽医是无益的。。,公司固执己见无变化的。,是国际耕种兽药。。,黑黑麦草有2000吨消毒剂。、一万吨二甘醇、一万吨草甘膦、220吨阿维菌素及偏袒地预备;兽药首领包括1700吨刻薄话盐粘细菌素预混剂、8000吨丙酮丙酮、200吨色氨基酸;驱虫剂的普通获利是普通的。。,兽药的可持续的增长。本年上半荷载气候异常、国际生物猎剂的过量功用规律,该公司的包装和兽医钱币货币利率。,主宰计算固执己见无变化的。。。

  (四)、相近触媒剂

  (1)四使驻扎前氯使变成氧化的锆将先于锆石再次升腾;(2)增剂作用承当公司青岛易邦的疫苗扩能将于近期成的;(3)公司2200吨生物猎剂预备使受拟定草案参加竞赛的人的约束和200吨M4技艺转让使受拟定草案参加竞赛的人的约束将于近期成的。

  3.
破费提议朕预算书公司2011-2012年的业绩褒奖元素,决定重视区间16-18元,马夫评级。

3    
Baotai在家开销上半荷载折半之我见

  BaoTi在家开销600456 非铁金属使过于劳累

  商讨以无论哪一个方法棉纸:中避难所险 辨析师:杨过平
日期读到入入入入入入入入入:2012-07-26

  Bao Ti在家生活费前报,财务机关的初步计算,预算书公司2012
在本年上半荷载,这是依净赚的,语音图样同步的,我回到了养育的纯收入。。
数不清的的计算,本年度上半荷载,公司的预算书抵达了预见的净赚。 万,EPS 不高于或独立于而生存 元,这家公司本年是1家。。 每股1/4 为
元。上半荷载券商全部情境均在微博上。。

  固执己见提议的本钱评论。两年是划一的指责构图的关键时期。,种族认为推销的贱卖是不可推卸的。。、高端受到拟定草案参加竞赛的人的约束。。,保存2012-2014年公司
年每股收据 为 元、 元和 元,就公司久远开展的商讨,我同意这事提议。。。

4    
嘉宝分级零碎法:把钱花在净赚增长上

  嘉宝分级零碎法600622 并联的类

  商讨以无论哪一个方法棉纸:伊甸园花 辨析师:石磊
日期读到入入入入入入入入入:2011-03-24

  净赚增长2010。该公司宣布了2010次演讲。。,演讲中提到的给配上声部宏大,公司创造数亿猛然震荡的预见扩张,数亿猛然震荡比先前交易做得胜过。,与语音图样同步的比较无预期结果的了归属于共谋的净赚,同比增长。根源每股收据元,每股净资产为4元。。任务显示:每股现钞分派10股(含税)。

  因嘉定的中小型研制者。本公司是一家中小型方言的研制公司。。,其对拟定草案参加竞赛的人的限度局限首领散布在贾家。;、上级的多源性、纯熟主人的、提高战术,也有偏袒地交易贸易和电子蓄电器金属钱币事实;公司还完成高泰股份有限公司的股权进入中国19711971核能根本的特点。

  开除了扩张和钱币总货币利率。。。白话单词的量举目皆是。,笔者公司的首领事实是回到主营事实。。,与第岁相形,营业费和中间人货币利率。该公司的总货币利率为2010。,上年无预期结果的了东西百分点,声画同步的卖扩张无预期结果的。。

  净收据是破费的首领无益决定性的创始。。演讲中提到的给配上声部宏大,公司的纯收入是1亿元。。,给配上声部和图片同步的增添279%,上海绿色抬出去的首领贡献是 开端。。演讲中提到的给配上声部宏大的破费净收据占现期营业无益的比率为98%,每一效用的决定性的创始。。

  锁定在附近增长的资产。公司未发行2010份清楚的贱卖环行的。。,尽管怎样,商品的贱卖和现钞的供给是1亿猛然震荡。。,给配上声部和图片同步的增添137%。说的亡故,这家公司已增添到数百万猛然震荡。。,岁末时,增长了185%。,占礼物营业费的152%,在附近抵押物物的增长。。

  高泰股份有限公司,它还不注意开端,也其击中要害一部分东西可以弥补。。。2010年11月,Gao Tai Company(公用事业)和全欧盟锆公司,阿比拉(上海)工会流行知识核锆合金管利姆。。演讲中提到的给配上声部宏大,按RI计算盛行机关的合法权利本钱,高泰股份有限公司的增加为317万元。日本的核场传染,中国19711971核电的增长潜力是易于的。,核电在公司事实中所占的比很小。,在附近的表现较小地受到这种传染的引起。。。

  坚持额外的评级。朕预算书公司2011-2012年的每股收据辩论出为细胞和,来处置1元。。,动态P/E比为13倍和12倍。。。就嘉定国资委制图的商讨、嘉定的推销远景良好。、2010贱卖增加,固执己见其再现性。

  风险促使。种类抬出去击中要害接管风险;结算不得显示。。

5  
方兴科学技术以无论哪一个方法商讨:产权证券购置物是一种表现,明显增加24。

  方兴科学技术600552 非金属检路器零碎边界上的

  商讨以无论哪一个方法棉纸:山西警卫 辨析师:赵红
日期读到入入入入入入入入入:2012-07-30

  中国19711971家报业中间人人表演考察,年复岁开除,中间人人是无益的。,控制公司的净赚是10000元。。,同比增长,每股9元。

  上半荷载的总钱币汇率和净货币利率都下跌了。,但24点急剧秋天。。。上半荷载公司总钱币货币利率。、净货币利率,笔者应该比SA上级的2个百分点和上级的的SA比例。。,但浮法玻璃产额在本年上半荷载投入使用。,无预期结果的公司的总钱币汇率和净货币利率。授给物浮法玻璃制品事实从语音图样同步的脱掉的话,上半荷载公司总钱币货币利率。在昏厥中语音图样同步的的近11个百分点。该公司在本年的前1/4年中相对做低位。。,24的加盖于昭著增加。。,数不清的的扩张,净赚5426万,圆增强,总钱币汇率,净货币利率,圆度为3,东、西部为百分之几。。。

  锆电容的费增长,新材料事实贡献扩张和总赢利比均高于或独立于而生存50%。新材料簿记员在新年交流会上有3个分部。。,电容锆、超细硅酸锆及想要石英的准备与贱卖。钟恒是这三家公司中最赚钱的公司。。。现时有2条变成氧化的锆一贯作业捏造系统。。,每行贮存最大限度的为6000吨。。,实践专心为15000吨。。,锆电容的捏造是国际上最大的产额。,7000吨使变成氧化的锆使受拟定草案参加竞赛的人的约束在开始中。,估计数亿猛然震荡将在年岁得胜。,在的公司持续增强电容锆的优点。上半荷载新材料抵达预见的立意数不清的的扩张,帮助年,公司总开销比率的会计人员处置,比去年老其击中要害一部分的东西。,贡献总赢利,与语音图样同步的比较种类了东西百分点。。

  公司公积金40%份公积金公积金偏袒地,在头等的公司中,公司净赚的净增长是PR。。本年度3月公司购置物行动中恒公司公积金40%股权,出席的,它是每一极盛时有钱人的部门。。,从中恒公司高友一看,被合就便叫进来公积金40%股权是公司上半荷载归属于控制公司净赚大幅增长的最首领认为。

  玻璃制品的ITO制图和价钱为已回复到标准水平线。。。14个击中要害每一,ITO导电膜的总指责奈何。,卖和总钱币汇率都下滑了其上半荷载,ITO导电膜玻璃制品本年度上半荷载抵达预见的立意数不清的的扩张,上年秋,,总钱币汇率,语音和图样同时开除13个百分点。24后,随球负责任使恶化,一贯作业捏造系统逐渐回复到标准水平线。。。

  效用的预测和本钱提议。该公司的贱卖额为24分,高于T。,预算书三、四分之一纪元素季可以被固执己见。。,且130万片触屏和7000吨电容锆投产也将是本年度的增长点。2012-2014年每股收据预算。、3元,2011-2014年复合升压生涯为36%,2012、2013peg只、,公司股权本钱的买进评级。。

  风险促使:反向岗位指责变弱。

6  
仓库与价钱为:二变成氧化的钛。,该公司的业绩急剧增添。。

  佰利联 002601 功底化学工程

  商讨以无论哪一个方法棉纸:初始交易警卫 辨析师:埃弗龙
日期读到入入入入入入入入入:2012-04-25

  事故:该公司于2011宣布了演讲。。,演讲中提到的给配上声部宏大,年营业费1,906,132,元,
给配上声部和图片同步的增添52.86 % ; 创造预见的事实是无益的423,412,元,同比增长
归属于首长公司的净赚359,474,元,同比增长,创造每股收据的预见目的。
元。该公司还宣布了2011无益任务显示:该公司。 2011年岁总支线 9,一万股功底,每 10股现钞分派
7元(含税) ,所瞄准的现钞分派量为65。。,800,元;同时以公司2011年岁总支线 9,一万股功底,每
10股 10股,总普通的9个。,万股,乘法后的总树干 18,万股。

  二变成氧化的钛。价钱为评,这家公司从2011借钱。。。公司年扩张同比增长2011。,净赚增长,首领是依2011年公司岁间的抵达预见的立意钛白粉卖
万吨,同比增长,2010的代价也比同一的价钱为秋天了10%。。,钱币总货币利率已休会期。,抵达预见的立意了该公司的业绩急剧增添。。,配件每年每股收据元。

  指责种类,这家公司很快占据了国际推销。。。谈话颠倒的了代客买卖指责的众多。,二变成氧化的钛。的价钱为在下跌。,公司回应经文生涯很快。。,弱、潜在钛白粉的增剂作用选择,2011 1971钛白粉在华东地域、华北、华南、中段中国19711971及安宁的地域的主营事实扩张辩论出种类、、、55%、同时,公司增强了国际花卉推销。。,增添撤兵的专心,首领事实扩张同比增长。。
的产生。国际推销的开展增添了引力。。。

  公司的计量优势和技术优势将是IM。其时,公司捏造的二变成氧化的钛为事实上U型。。,刻薄话盐放毒药是非常重要的。。,这事公务的曾经开端自给自足,限度局限刻薄话盐的捏造。,同时,回答其高科学技术警卫,其时,一种专门的的准备和捏造氯化银的技术。。。依公司的公道扩张,6万吨/年氯,该公司的二变成氧化的钛。人力将遂愿
20万吨/年,作为中国19711971钛白粉官方使命给换底极盛时主人的刻薄话盐,吃水使结晶公司将适合计量和技术形成球体的重中之重。。

  头等形成概念、马夫评级。2012-2014年每股收据预算
褒奖元素、元、和元,依最新的产权证券价钱为,划一的PE是20倍。。、18次17次。,本钱评价提议。

  风险促使:生料价钱为急剧秋天的风险,本钱受拟定草案参加竞赛的人的约束,而不是盘算的风险。。、庆祝风险等。。

7
 Annada:最好的机遇来了。,使热的竞赛

  安纳达 002136 功底化学工程

  商讨以无论哪一个方法棉纸:万连是警卫的。 辨析师:宋颖
日期读到入入入入入入入入入:2012-02-16

  结帐:

  该公司的动产价钱为在本年下半荷载秋天。。。主梁是通常耗费的二变成氧化的钛。。,但持续7-8个月。,二变成氧化的钛。的使撤兵有增无减。,官价逐渐下跌。从沉默的闲逛,深化危险,二变成氧化的钛。的指责增添,主宰者和反向地方客户保存高库存。,特点链供过于求,官方的价钱为开端下跌。。。高于或独立于而生存22000元/吨,在East和欧美地域,约化率在附近20%。,从此,加拿大的功用被神速摈弃。,本年的四组女朋友1/4。

  二变成氧化的钛。官方使命仅限于性能过剩的困境:,从二变成氧化的钛,该动产不注意无论哪一个技术警卫。。,国际辐合水平线低,2010的国际推销约为147万吨。,供求根本无预期结果的,但专心是230万吨。。,早于40%。本年的推销事实上使金属钱币者增强了。。,全部使开端功用后预算书到2015年总性能将在目今功底上再翻一倍。按指责,涂层占倒退地方钛白粉总结的60%。,只因,中国1971粗花领域1971年度总使过于劳累升压生涯,在在附近,二变成氧化的钛可以拉皮条较低的达到。。为了,从很长一段时期,二变成氧化的钛。的性能过剩是巨万的。。

  公司钛白粉开始工业技术与国际在技术差距:钛白粉的开始工业技术有刻薄话盐法和涂氯化银法二种。刻薄话盐法能耗高,动产块体辨别,庆祝着色法,国际接轨在逐渐序列改变。。。包膜氯化银占骨料的60%。。,刻薄话盐庆祝不到40%。而据统计中国19711971其时新建的使受拟定草案参加竞赛的人的约束中就有高于或独立于而生存70%采用富裕的民族根源不再新建的刻薄话盐法。安纳达捏造过程中刻薄话的输出,庆祝和平方有很大的风险。。,交换的才能也很强。。

  钛领域钛资源的局限:大局D,中国19711971的恮培养了充沛的钛铁矿。。尽管怎样,我的公务的资源很低。。,难熔,为了,必然的的矿有重大引起也必要从地表输入。。。我国的输出关系度很高。。,从中国1971决定性的的创始看钛的举起,生料供给将面临面对宏大压力。。。因为冬令完毕以后,,小锄头的价钱为固执己见无变化的。。,但攀枝花钢铁中钛铁矿的引述是相像的。。,表现了其时官方使命所谈话的本钱压力日业绩预测与破费提议:尽管上年公司业绩集体生涯递加推迟,但充其量的过剩的风险很高。。。无理的跳出和梁是钛的过去一向做法。。,但秩序外道人和外交使节团使习惯于不佳。。我预测2011,2012和2013,公司每股收据,并且眼前的股价应该是相对可以承认的。,评级表。

  风险十分重大的:二变成氧化的钛的调整不克不及尽快抵达。,动产指责破除,使过于劳累多余量作用

8
 云路古坟:使铝矾土延宕拟定草案参加竞赛的人。,本钱优势逐渐表现

  云铝满足需要本钱000807 非铁金属使过于劳累

  商讨以无论哪一个方法棉纸:向彩警卫 辨析师:许雯
日期读到入入入入入入入入入:2012-07-24

  评价和扩张提议。我期待这家公司能保养12年。。、13年、14年每股收据褒奖元素、元、元,眼前的产权证券价钱为应该是相对收据率R的56倍。。、95次、39次,打头预备范围评级。。。

9    
对奖券费:赤峰市稀土元素的氧化元素变成氧化的有重大引起的制图

  中间色的公道000758 非铁金属使过于劳累

  商讨以无论哪一个方法棉纸:GF警卫 辨析师:肖征
日期读到入入入入入入入入入:2012-04-25

  2012初始1/4项事实费2亿元,声画同步的净赚增长1亿元,
多年以来,根本根本的不休增添。,成年累月增添。前1/4个效果表现了盘算。。。

  开除金属价钱为已使遭受开除。
14个击中要害每一公司营业总赢利成年累月增添22%,总钱币汇率从语音图样同步的增加1%。,
语音图样同步的营业无益增添了。。本年度头等使驻扎现货商品商品铅的相当地价钱为下跌。,现货商品商品价钱为下跌,新都铅锌矿业子公司、彩锌无益无预期结果的是在性能无预期结果的的首领认为。

  该公司在赤峰市地域保存15项预见一直。。,银矿重新流行本钱很低。
该公司在赤峰市保存了15项预见一直。。,在附近资源将干涸。:繁茂的增强。公司100%用桩援助的赤峰市市红烨破费以其持分岔银都矿业的股权预ST
Shengda重组。2011的重组使过于劳累曾经成。。,眼前,在家进行辩护的本钱不高。。,预算书将以现钞偿还2012。。。

  稀土元素的氧化元素的复合的变成氧化的有重大引起,并疾速车道。,公司紧凑的排日程制图是成的。。
对中国19711971的稀土元素的氧化元素的使变成氧化的有重大引起特点的划一性是在放慢开展阶段,各当事人爱好的竞赛冉冉剧烈的。。。朕认为,在这一在甚至任务的的央企划一性将域,中部占据前SH是第每一创造者。。成后的划一性,表现良好的情义、稀土元素的氧化变成氧化的物冶炼与礼拜式亲密的型事业。公司与新威分级结合,
最新手万吨稀土元素的氧化元素的变成氧化的固执己见,合并公司的严厉安顿,我置信公司可以招引稀土元素的氧化元素来和谐变成氧化的物。。。

  补助金评级 2012-2014年每股收据预算
辩论出为、和元,对应PE
辩论出为、和倍。就赤峰市非铁金属公司制图的商讨,稀土元素的氧化元素在变成氧化的锌击中要害划一性。,为公司逛或买东西。。

  风险促使
金属价钱为风险;资源恮增长,在昏厥中商讨风险。,值得买的东西回收率是在昏厥中渡过的。。

10    
广晟用花装饰的的:颜玲玲

  广晟非铁金属600259 非铁金属使过于劳累

  商讨以无论哪一个方法棉纸:中国国际信托值得买的东西公司游廊扩展值得买的东西警卫 辨析师:张芳
日期读到入入入入入入入入入:2011-04-28

  稀土元素的氧化元素的变成氧化的是功用的设计。。

  演讲中提到的给配上声部宏大公司首领稀土元素的氧化元素的使变成氧化的有重大引起动产和钨矿价钱为同比大幅下跌,动产贱卖也猛增。。,这是公司扩张和效益的首领思索。。,稀土元素的氧化元素的变成氧化的是增强的首领因素。。。2010
变成氧化的有重大引起耗费与总耗费量之比。,利于占有率与事实量。

  广东稀土元素的氧化元素的变成氧化的剂,深度加工制图的决定是明确的的。。

  该公司在广东的4家独资公司。。 2变成氧化的稀土元素的氧化开采的稀土元素的氧化元素
张,这是在P中变成氧化的稀土元素的氧化矿的一直。。,在在附近,置信它的人将与个体固执己见划一。。。从总氮中回收稀土元素的氧化元素击中要害变成氧化的有重大引起
一万吨(约1的稀土元素的氧化元素变成氧化的成牛) 一万吨),稀土元素的氧化元素的使变成氧化的有重大引起使变成氧化的有重大引起人力1200
吨。稀土元素的氧化变成氧化的有重大引起最重要的不过在钪中。。、零件贱卖阶段,总钱币汇率仅。该公司实验增强其支持的性格链。,用稀土元素的氧化元素对变成氧化的性有重大引起停止深度加工
年度调试,初级捏造灯是三个初级磷光粉。、LED 磷光粉等。,变成氧化的推销后稀土元素的氧化元素的总货币利率。。

  钨精矿毛丽高,钨的价钱为曾经秋天,并流行了其击中要害一部分获利。

  韶关,广东,砍掉每一使具有特性按大小排列的木料公司、沃伦等5
座钨矿,钨矿普通正告100 万吨,钨矿年劳动力参与率为1600。 吨。钨精矿毛率,
钨精矿的研制略高。。首领事实还研制了钨精矿。。、首领卖,供给一级处置,缺少深度加工一贯作业捏造系统。但预算书遵照了中国1971钨的和谐划一性。,钨价钱为的秋天将持续伴同买卖的过来。。。

  事实上主宰安宁金属矿石或惊喜。

  该公司还羁留了迢世璐铜矿。、潮州厚Berg洼地、笪宝山铜钼多金属矿床、红菱矿业、陆丰县贾子计算机游戏等开始丰饶的大陆矿物资源,隐藏公司在附近资产是能够的。。,对公司业绩感受吃惊的。

  清算预测与评级

  预测公司2011-2013 年每股收据 区别1。
元、4 元和
元。思索到资源的稀缺性,我置信钨和稀土元素的氧化元素的价钱为将会持续下降。。,从此,公司远景看好。。,赋予种类评级。

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